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工商時報【吳筱雯】

以美國為首的各國電信業者不斷縮減對高階智慧型手機的補貼，讓高階手機銷售量逐漸縮水，中、低階智慧型手機在中國業者厲行高階低價策略下，雖然出貨量不斷成長但產業鏈的賺頭卻是愈來愈稀薄。

尤其iPhone 6s銷售不佳、iPhone 7未亮相已被潤滑愛看衰，更讓過去兩年一直是台灣手機組裝與零組件業界支柱的蘋概股，今年以來顯得很受傷。

在產業動能不足下，第2季品牌與整機組裝業者恐怕也沒什麼看頭，但零組件業者可能比較容易在新的零件技術導入下，找到利基與生存之道。

晶技 毛利率逆勢走揚

晶技（3042）受惠於聯發科主導其4G智慧型手機公板石英零組件由TXX轉為TCXO，造成去年第4季以來TCXO供不應求，供應至今仍吃緊、價格已上漲兩成，帶動晶技毛利率走揚。

也因此，晶技今年擴大資本支出至7.5億元，比去年的4億元大增近9成，產能擴增以TCXO產能為主、感應器與藍寶石基板為輔，新產能第3季起陸續開出，TCXO產能將從現在的每月1,200萬件、擴增至2,100萬件，感測元件則由目前的每月500萬顆增加至800萬顆。

隨著新產能第3季到位，法人預期晶技營運將逐季走高，全年營收有機會重回成長、年增5～10％，毛利率轉佳，EPS則將挑戰3.2元、甚至3.5元。晶技去年每股獲利3.03元，今年將配發2 .5元現金股息。

美律 引進陸策略性股東

美律（2439）是蘋果Mac系列筆電的電聲元件供應商，近年來持續送樣給蘋果、爭取蘋果耳機EarPods的訂單，若能成功打入iPhone供應鏈，可望帶動成長，另外，美律今年引進策略投資人中國連接器大廠立訊集團，投審會最快將在5月進行討論，若能順利通過，立訊將以每股不超過60元買入美律25％股權並成為最大股東。

而在立訊穿針引線下，美律今年可望新增中國前五大智慧型手機品牌免持聽筒訂單，法人多認為，美律新的免持聽筒客戶正是在中國蒸蒸日上的小米與華為，營運的穩定性可望增加。

光寶 虧損減少營運增溫

隨著光寶移動虧損縮減、照相模組營運回歸正常下，光寶科（2301）首季稅後獲利為17.08億元，比去年同期增加4％，EPS為0.74元，優於市場預期，

面對第2季，光寶科旗下最賠錢的光寶移動，第2季的虧損幅度可望比去年同期減少，雖然雙鏡頭預估要等到下半年出貨量才會明顯增加。

不過，第2季在雲端運算、儲存裝置及LED與照明應用產品與市場需求持續增溫下，第2季業績會比第1季好，營運有機會比首季增加個位數，上半年獲利亦會比去年同期增加。

工商時報【吳瑞達╱綜合報導】

中國證監會副主席方星海表示，大陸的期貨市場已有46個商品上市交易，同時也是主要商品的消費國，但至今仍沒有國際定價權，在力行期貨市場國際化的同時，未來將積極對外資開放，並從包括石油、鐵礦砂等國際化程度較高的商品落實。

方星海昨（25）日出席「第13屆上海衍生品市場論壇」時，作上述表示，該活動由上海期貨交易所主辦。

鳳凰網報導，方星海在該論壇中指出，市場的資源配置，主要透情趣按摩過價格來決定完成，不僅包括現貨價格，也包括期貨價格，期貨價格在資源配置中的重要性不比現貨低。不過，儘管大陸已經是絕大部分大宗商品的主要消費國，但仍未獲得國際定價權，方星海認為，這正是大陸期貨市場未來發展的重點方向。

方星海指出，大陸的期貨市場，未來將朝幾個面向努力。首先，大陸期貨市場將開發上市更多實體經濟需要的期貨產品，包括推出原油等大宗商品期貨與期權。

其次，將推動商品期貨市場對外開放，引進境外投資機構，參與中國期貨市場活動。大量境外機構在中國從事現貨貿易和現貨經營之際，中國期貨市場理應對境外投資者開放。

方星海透露，對境外投資者的開放，將從原油、鐵礦砂、天然橡膠等國際化程度較高的品項開始，再逐步擴大至其他商品。

另外，方星海表示，將鼓勵大陸的商業銀行及其他有關金融機構，有序進入期貨市場。

方星海指出，境內外合作是大勢所趨，中國證監會將加強與國際期貨交易所的合作，鼓勵大陸期貨業走向國際市場，為他們走出去創造必要條件。

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